來源：金融時(shí)報(bào)

       相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)較高的年化收益率……從2008年開始，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品被不少投資者視作保守投資需求的首選品種。但日前，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，規(guī)定“銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)”，這無疑給信貸類產(chǎn)品戴上了“緊箍咒”。記者了解到，受政策收緊的影響，2010年第一周，信貸類產(chǎn)品發(fā)行量大幅下降。

    新年第一周

    信貸類產(chǎn)品僅發(fā)行12款

    2009年的銀行理財(cái)市場，最耀眼的莫過于信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品以風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定而受到穩(wěn)健型投資者青睞。根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計(jì)，2009年商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品7315款，其中信貸資產(chǎn)類3661款，占比達(dá)50.05%。

    不過，最近一段時(shí)間，對(duì)信貸類理財(cái)產(chǎn)品的“緊箍咒”越來越多———先是財(cái)政部禁止地方財(cái)政擔(dān)保，后是銀監(jiān)會(huì)叫停了購買本行信貸資產(chǎn)的銀信產(chǎn)品。各種限制政策讓信貸類產(chǎn)品在2010年發(fā)行數(shù)量大減。根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2010年后，僅有6家商業(yè)銀行發(fā)行了12款信貸類產(chǎn)品，相比去年同期，發(fā)行量減少了約50%。

    普益財(cái)富的研究員表示，由于投資于銀行自身信貸資產(chǎn)類的理財(cái)產(chǎn)品將逐漸停發(fā)，而此前該類產(chǎn)品在信貸類產(chǎn)品中占據(jù)大半，因此信貸類產(chǎn)品的數(shù)量萎縮在所難免。另一分析師則表示，信貸類產(chǎn)品中有近一半是以本行信貸資產(chǎn)發(fā)行的，銀監(jiān)會(huì)的新規(guī)必將影響到信貸類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，但這類產(chǎn)品的收益率可能隨著銀根收緊進(jìn)一步走高。

    近百款產(chǎn)品到期

    兩款遭遇零收益

    據(jù)普益財(cái)富不完全統(tǒng)計(jì)，上周共93款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其中保證收益型18款，保本浮動(dòng)收益型7款，非保本浮動(dòng)收益型68款。到期理財(cái)產(chǎn)品中有2款未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)率為97.85%。

    記者了解到，上周未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的理財(cái)產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，分別為人民幣款和美元款，產(chǎn)品收益結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)頗為相似。據(jù)介紹，這兩款投資期限均為2.5年的理財(cái)產(chǎn)品掛鉤于4只新興市場股票，產(chǎn)品的收益率與最遜色股票表現(xiàn)直接相關(guān)聯(lián)，最低為零。研究人員表示，這兩款產(chǎn)品在實(shí)際運(yùn)行時(shí)，最遜色股票表現(xiàn)較差，因此最終導(dǎo)致零收益。

    與此同時(shí)，上周到期收益水平較高的理財(cái)產(chǎn)品則是風(fēng)光無限。普益財(cái)富研究人員告訴記者，上周到期收益較高的理財(cái)產(chǎn)品，其投資幣種均為人民幣產(chǎn)品，且多投資于信托貸款。而收益表現(xiàn)較好的產(chǎn)品均來自中資銀行，其中民生銀行的一款人民幣理財(cái)產(chǎn)品到期收益率高達(dá)10%。