2018年1月18日，中央國債登記結(jié)算有限責任公司（以下簡稱“中債登”）在北京隆重舉辦了2017年中債登優(yōu)秀成員表彰大會，會上，渤海信托憑借資產(chǎn)證券化業(yè)務方面的出色表現(xiàn)，斬獲ABS“優(yōu)秀發(fā)行機構(gòu)獎”。消息傳來，全體渤海人都為之振奮和自豪，而作為渤海信托首單標準資產(chǎn)證券化業(yè)務的項目團隊，更是感到分外高興。

轉(zhuǎn)型發(fā)展 必由之路

ABS全稱為“Asset Backed Securitization”，中文名為資產(chǎn)證券化，是一種介于直接融資和間接融資之間的創(chuàng)新融資模式，它以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項目資產(chǎn)可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發(fā)行債券來募集資金。

渤海信托首單標準資產(chǎn)證券化業(yè)務項目團隊（以下簡稱“渤海信托項目團隊”）相關(guān)負責人介紹，資產(chǎn)證券化可以有效優(yōu)化金融資源配置、盤活存量資產(chǎn)及資金，更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進多層次資本市場建設，在國外發(fā)展已非常成熟，在國內(nèi)也日漸興盛，代表著金融發(fā)展的一個趨勢。對此，公司上下高度重視，決心要在資產(chǎn)證券化業(yè)務方面趟出一條路來。

首單業(yè)務 考驗重重

早在2015年，渤海信托就開始積極申請資產(chǎn)證券化業(yè)務資格，并最終獲得了監(jiān)管部門的批復，這成為了公司培育新業(yè)務增長點的重要契機，也為公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了新的引擎。不過，獲得資產(chǎn)證券化業(yè)務資格只是第一步，接下來的實戰(zhàn)才是真正的考驗。

在公司領(lǐng)導的大力支持下，渤海信托項目團隊邁開了公司資產(chǎn)證券化業(yè)務的前行步伐，開始與合作方洽談資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務。由于缺乏相關(guān)經(jīng)驗，在公司內(nèi)部也無前例可循，渤海信托項目團隊面臨著巨大的困難和挑戰(zhàn)。

2016年9月，渤海信托首單標準資產(chǎn)證券化業(yè)務“冀租穩(wěn)健2017年第一期租賃資產(chǎn)證券化信托”正式啟動。在該項目中，合作方將租賃資產(chǎn)信托予渤海信托設立“冀租穩(wěn)健2017年第一期租賃資產(chǎn)證券化信托”，由渤海信托作為發(fā)行人向銀行間債券市場的合格投資機構(gòu)發(fā)行不同檔級的資產(chǎn)支持證券，以信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的收益支付資產(chǎn)支持證券的本息。渤海信托作為特定目的的受托機構(gòu)，主要任務是設立資產(chǎn)證券化信托，發(fā)行以信托財產(chǎn)為支持的資產(chǎn)支持證券。

沒有經(jīng)驗和先例，渤海信托項目團隊更是需要小心謹慎，團隊首先與合作方一起嚴格篩選參與機構(gòu)，包括承銷商、資金保管機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、法律顧問、會計/稅務顧問。經(jīng)過嚴格遴選，參與機構(gòu)均為所在行業(yè)實力強勁的知名企業(yè)，這為后期工作的順利開展奠定了良好基礎(chǔ)。

基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇關(guān)系到項目的安全性，進而關(guān)系到投資者資金的安全性，是資產(chǎn)證券化項目的重中之重。在該項目基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇上，渤海信托項目團隊充分討論并制定了嚴格的入池資產(chǎn)選擇標準，根據(jù)合作方的資產(chǎn)特征，對資產(chǎn)的期限、賬齡等要素進行了嚴格的限定，以保證本次入池資產(chǎn)的總體質(zhì)量，最終該項目規(guī)模確定為15.10億元。

在與各參與機構(gòu)充分溝通的基礎(chǔ)上，渤海信托優(yōu)化了該項目的流程，完善了項目交易結(jié)構(gòu)。同時，聘請的專業(yè)評級機構(gòu)、律師和會計師出具了信用評級報告、法律意見書、會計意見書、稅務意見書和執(zhí)行商定程序報告。針對信貸資產(chǎn)證券化的專門要求，渤海信托項目團隊還聘請兩家評級機構(gòu)對該項目證券進行了雙評級，兩家評級機構(gòu)同時給予該項目證券優(yōu)先A級AAA評級，給予優(yōu)先B級AA+評級。

2016年11月3日，在經(jīng)過前期緊鑼密鼓的準備工作后，渤海信托正式向人民銀行金融市場司報送該項目發(fā)行申請文件。此時，渤海信托業(yè)務團隊已連續(xù)加班加點奮戰(zhàn)兩個月，能否獲得中國人民銀行的發(fā)行許可，成為了項目成敗的關(guān)鍵，大家都忐忑地等待著中國人民銀行的反饋意見。

順利推進 破繭而出

2016年12月1日，在經(jīng)過近一個月時間的焦慮等待后，終于收到了中國人民銀行的反饋意見。根據(jù)中國人民銀行的反饋意見，渤海信托項目團隊對該項目進行了有針對性的完善。12月8日，渤海信托向中國人民銀行報送反饋答復。12月24日，中國人民銀行下發(fā)行政許可決定書，該項目獲評發(fā)行。

根據(jù)計劃安排，2017年3月7日，渤海信托首單標準資產(chǎn)證券化業(yè)務“冀租穩(wěn)健2017第一期租賃資產(chǎn)支持證券”在銀行間債券市場簿記建檔發(fā)行，并于3月10日完成劃款，正式破繭而出。

滿載榮光 繼續(xù)前行

“冀租穩(wěn)健2017第一期租賃資產(chǎn)支持證券”是渤海信托2016年獲批特定目的信托受托機構(gòu)（信貸資產(chǎn)證券化）業(yè)務資格后的首次實戰(zhàn)，也是渤海信托首次作為受托機構(gòu)發(fā)行銀行間租賃資產(chǎn)支持證券，更是渤海信托在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展道路上結(jié)出的一顆碩果。渤海信托在對項目團隊的表彰發(fā)文中指出，（冀租穩(wěn)健2017第一期租賃資產(chǎn)支持證券）“對公司資產(chǎn)證券化業(yè)務開展及品牌價值提升具有里程碑式的意義”，“希望公司各部門以此為榜樣，積極進取、勇于創(chuàng)新，不畏艱難、勇于拼搏，務實篤行、勇于擔當，為公司的發(fā)展貢獻智慧和力量。”

在2018年1月18日召開的中債登優(yōu)秀成員表彰大會上，中債登授予了渤海信托ABS“優(yōu)秀發(fā)行機構(gòu)獎”，這是對渤海信托創(chuàng)新轉(zhuǎn)型成果的高度認可。渤海信托亦將在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展的道路上，繼續(xù)奮勇前行，實現(xiàn)自身高效高質(zhì)發(fā)展！