渤海信托副總裁符高萌11月11日出席由《中國經(jīng)營報》主辦的“2021卓越競爭力金融峰會”并發(fā)言。他指出：我們正面臨財富管理最好的時代，財富管理是共同富裕宏大目標(biāo)的有機組成部分，也是推動實現(xiàn)共同富裕、構(gòu)建中等收入群體為主體的橄欖型社會結(jié)構(gòu)的重要手段之一。作為信托公司，信托服務(wù)在慈善、捐贈等“三次分配”領(lǐng)域也大有用武之地。

《中國經(jīng)營報》就此進行專題報道：

渤海信托符高萌：信托服務(wù)在“三次分配”領(lǐng)域大有用武之地

當(dāng)前，我國已經(jīng)步入了實施“十四五”及2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)規(guī)劃的新階段，并正在加速走向共同富裕。可以預(yù)見，未來中國經(jīng)濟將持續(xù)健康發(fā)展，GDP總量及人均可支配收入穩(wěn)步增長，收入分配結(jié)構(gòu)也將不斷優(yōu)化，這意味著潛在客戶數(shù)及對應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模將持續(xù)增長，為國內(nèi)財富管理行業(yè)發(fā)展提供肥沃土壤和廣闊舞臺。

在由《中國經(jīng)營報》主辦、中經(jīng)未來承辦的“2021卓越競爭力金融峰會”上，渤海國際信托股份有限公司（以下簡稱“渤海信托”）副總裁符高萌指出，財富管理是共同富裕宏大目標(biāo)的有機組成部分，也是推動實現(xiàn)共同富裕、構(gòu)建中等收入群體為主體的橄欖型社會結(jié)構(gòu)的重要手段之一。作為信托公司，信托服務(wù)在慈善、捐贈等“三次分配”領(lǐng)域也大有用武之地。

居民財富正加速配置權(quán)益資產(chǎn)

“放眼未來，我們正面臨財富管理最好的時代。”符高萌指出，未來中國經(jīng)濟將持續(xù)健康發(fā)展，將為國內(nèi)財富管理行業(yè)發(fā)展提供肥沃土壤和廣闊舞臺。同時，包括資管新規(guī)在內(nèi)的監(jiān)管框架的確立，則為行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展提供了制度保障。在凈值化管理下，賣者盡責(zé)，買者自負(fù)，對于金融機構(gòu)而言，既是壓力，也是機會。

2020年我國人均國民收入突破1萬美元，相關(guān)研究顯示，在人均國民收入跨越1萬美元的門檻后，居民財富配置會發(fā)生由不動產(chǎn)向金融資產(chǎn)遷移的顯著變化。而縱觀全球，私人資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中，房地產(chǎn)、銀行理財?shù)荣Y產(chǎn)比例持續(xù)下降，權(quán)益類資產(chǎn)占比逐步提升。

符高萌還表示：“隨著資管新規(guī)落地，大量居民理財資金均開始尋求新的投資方向，投向證券等領(lǐng)域的投資類信托迎來重大發(fā)揮機會。近期國內(nèi)資本市場的一件大事，就是習(xí)總書記親自部署、以新三板精選層為基礎(chǔ)設(shè)立北京證券交易所，除了進一步拓寬中小企業(yè)資本市場發(fā)展路徑，同時也為投資者提供了新的財富管理機遇?！?/span>

在他看來，內(nèi)因方面，國內(nèi)資本市場改革持續(xù)加速、金融開放雙向提速、上市公司監(jiān)管更加嚴(yán)格、投資者保護措施更為全面等配套措施，外因方面，共同富裕目標(biāo)的提出，國內(nèi)房地產(chǎn)市場調(diào)控扎實推進等，也將加速居民財富向權(quán)益資產(chǎn)配置進程，這對財富管理機構(gòu)都是重要的機會。

符高萌進一步分析道：“從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，2021年三季度公募基金已達(dá)到23.3萬億元規(guī)模，信托行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模為20萬億元，已經(jīng)從原來的第二梯隊退到第三梯隊。這反映了財富管理從債權(quán)類向權(quán)益類轉(zhuǎn)移的一個大的發(fā)展方向。此外，隨著房地產(chǎn)稅的推進，中國各類資產(chǎn)的配置將迎來從實物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的高峰，這也就意味著金融機構(gòu)未來服務(wù)的方向應(yīng)該要往這方面去轉(zhuǎn)型?！?/span>

信托服務(wù)“共同富裕”目標(biāo)

“現(xiàn)在，已經(jīng)到了扎實推動共同富裕的歷史階段?！绷?xí)總書記在《扎實推進共同富裕》文章中指出，到“十四五”末，全體人民共同富裕邁出堅實步伐，居民收入和實際消費水平差距逐步縮小。到2035年，全體人民共同富裕取得更為明顯的實質(zhì)性進展，基本公共服務(wù)實現(xiàn)均等化。

此外，上述文章還提出構(gòu)建初次分配、再分配、三次分配協(xié)調(diào)配套的基礎(chǔ)性制度安排，擴大中等收入群體規(guī)模。

對此，符高萌分析指出，“共同富?！笔钱?dāng)下中國發(fā)展的重要目標(biāo)，是社會主義現(xiàn)代化的應(yīng)有之義，而共同富裕的一個重要指標(biāo)，就是中產(chǎn)階層群體的壯大。中產(chǎn)階層（中等收入群體）是財富管理業(yè)務(wù)的重要服務(wù)對象，慈善、民生類信托也可以直接服務(wù)于“共同富?！蹦繕?biāo)。因此，財富管理是共同富裕宏大目標(biāo)的有機組成部分，也是推動實現(xiàn)共同富裕、構(gòu)建中等收入群體為主體的橄欖型社會結(jié)構(gòu)的重要手段之一。

“作為信托公司，信托服務(wù)在慈善、捐贈等‘三次分配’領(lǐng)域也大有用武之地?！狈呙冗M一步分析道，收入的“三次分配”是個比較新的概念，它體現(xiàn)了參與者更高道德和精神追求，如通過捐贈、慈善事業(yè)、志愿行動等方式濟困扶弱，是對再分配的有益補充。

在這方面，信托行業(yè)要回歸本源，繼續(xù)發(fā)揮好信托的制度優(yōu)勢。比如，可以通過慈善信托這一工具，將其推廣至更廣泛的領(lǐng)域，包括教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、殘障特殊人群等，通過與慈善組織等公益機構(gòu)的積極合作，深化公益信托的社會效果。

此外，人口老齡化也是我們面臨的重大課題。符高萌認(rèn)為，隨著我國老齡化程度的不斷加劇，信托行業(yè)可以主打以受托服務(wù)為核心的服務(wù)信托，結(jié)合金融服務(wù)與養(yǎng)老權(quán)益推出信托養(yǎng)老產(chǎn)品、財富傳承產(chǎn)品等；此外，創(chuàng)新信托產(chǎn)品供給，高效結(jié)合金融服務(wù)與財富管理，如從員工信托、資產(chǎn)證券化信托、家庭信托、家族信托等方面積極開展新業(yè)務(wù)，也是未來展業(yè)的重要方向。

增強投研能力和基礎(chǔ)服務(wù)能力

毫無疑問，資管新規(guī)對信托行業(yè)影響巨大。

經(jīng)過過去幾年的“過渡”，此前行業(yè)積累的風(fēng)險逐步出清，行業(yè)運行更加規(guī)范穩(wěn)健。伴隨著信托產(chǎn)品的剛兌逐漸打破，非標(biāo)融資類產(chǎn)品減少，回歸本源、服務(wù)實體成為行業(yè)共識。

據(jù)記者了解到，近年來，渤海信托以資管新規(guī)出臺為契機，不斷提升主動管理能力和創(chuàng)新服務(wù)能力，著力推動傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，回歸信托本源，服務(wù)實體經(jīng)濟，滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。

符高萌認(rèn)為，“同其他資管機構(gòu)相比，信托本身固有優(yōu)勢，如覆蓋資產(chǎn)種類全，產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和結(jié)構(gòu)設(shè)計上更加靈活，也能給投資人帶來多樣化的選擇。另外，雖然權(quán)益投資還有要向券商、基金公司學(xué)習(xí)的地方，但是信托制度上有一些優(yōu)勢，比如慈善信托、家族信托、家族財產(chǎn)傳承。因此，信托公司要繼續(xù)在整個大資管機構(gòu)里面發(fā)揮好自身的制度優(yōu)勢。”

實際上，資管新規(guī)落地、行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展對財富管理機構(gòu)提出了新的更高的要求。符高萌認(rèn)為，作為專業(yè)機構(gòu)，信托公司要準(zhǔn)確預(yù)判并緊跟大趨勢，不斷增強自身投研能力和基礎(chǔ)服務(wù)能力。

具體而言，第一，要堅定回歸“受人之托、代客理財”本源，將主動合規(guī)、客戶至上的理念貫徹服務(wù)全過程，提升線上線下全渠道服務(wù)能力，拓展服務(wù)邊界，優(yōu)化渠道間交互，全方位提升客戶體驗。第二，要順應(yīng)智能化大趨勢，加大金融科技投入，充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，通過業(yè)務(wù)流程建模、客戶數(shù)據(jù)分析、渠道畫像整合等，匹配以適銷對路的理財產(chǎn)品和服務(wù)，為投資者個性化、深度化、全周期服務(wù)。第三，信托公司還要強化人才隊伍建設(shè)，加大專業(yè)人才引進的力度，包括具備專業(yè)研究和投資能力的投研人才，以及精通國際業(yè)務(wù)、熟悉境內(nèi)外資產(chǎn)配置的復(fù)合型人才隊伍。此外，投資者教育和權(quán)益保護要與時俱進，凈值化管理下產(chǎn)品波動增加，需要有與之匹配的投資者教育和權(quán)益保護工作。

符高萌指出：“在資管新規(guī)時代，信托行業(yè)的凈值化管理、投資者教育等正處于探索轉(zhuǎn)型之路。這條路并不是坦途，不易達(dá)到的。因此，包括人才、資源、風(fēng)險匹配等方面，信托公司要慎重去做?！?/span>

符高萌最后表示，我國信托行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在的階段，由于先天制度建設(shè)尚未完善的基礎(chǔ)條件制約，信托的功能與服務(wù)供給與社會主義市場經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展對金融服務(wù)巨大的需求存在差距，與私人財富持續(xù)增長對財富管理多樣化服務(wù)需求存在支持不足的痛點。因此，順應(yīng)時代需求，持續(xù)推動《信托法》的不斷完善和深入貫徹，對推動行業(yè)健康有序發(fā)展，促進信托制度在經(jīng)濟社會發(fā)展中發(fā)揮更大作用有著重要意義。

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